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曹海濤打造文化投資產業鏈

本刊記者/馮珊珊他投資不喜歡漫天撒網,而是喜歡把一件事情摸透;他說心態決定一切,一個成熟的投資人耐心很重要;他深諳溝通哲學,懂得該親則親,該疏則疏。大唐輝煌的投資邏輯2009年10月30日,華誼兄弟(300027,股吧)上市,文化企業在二級市場搶眼的表現,助推起一波文化投資熱潮。當時,中國文化產業占整體經濟的比重還不足3%,而在美國,大文化行業占整個經濟的比重超過30%,如此巨大的拓展空間,是眾多投資人跟進文化產業的根本原因。根據國際慣例,一國經濟發展到人均3000美金以上的階段時,人們的消費就會從物質消費向精神消費、休閑娛樂以及文化上轉移。基於中國當前經濟發展階段,文化投資將成為未來發展的一大趨勢。博大創投董事總經理曹海濤也從那時開始關註文化企業。在篩選項目過程中,有一傢名叫大唐輝煌的公司引起瞭他的興趣。當時,這傢公司規模不是很大,員工二十人左右,辦公面積也就兩三百平方米,當時的行業地位和影響力不是特別靠前。那時將近2000萬的稅後利潤使得不少風投機構躍躍欲試,也做瞭相關的盡職調查,但大都因為公司規模不是很大而放棄。曹海濤自然也清楚企業的基本情況,最終他還是決定投資,原因很簡單,他看重的不是公司的財務數據,而是看好公司的董事長兼CEO王輝。“因為我比較瞭解財務這塊,往往把財務數據摳得很細,但如果隻關註財務那塊,就會缺乏投資的根本要素-人,在投資判斷上要跳過這一塊。”曹海濤畢業於澳大利亞新南威爾士大學會計碩士、曾任畢馬威會計師事務所(KPMG)審計師,也是中國註冊會計師。湊巧的是,曹海濤一位朋友的朋友曾經在安徽亳州電視臺曾同王輝共事,對王輝的評價非常高,在之後的溝通中,他也發現王輝不僅做事踏實,而且專業能力、市場能力強。“影視行業關鍵不在於老板的影視藝術能力多強,而是老板的市場及判斷能力多強。”從影視行業的專業能力看,王輝1984年進入電視臺工作,從一個普通的記者、編輯開始做起,歷任新聞部主任、副臺長、臺長等職。雖然不是二三十年的影視行業老兵但其經歷背景與華策影視(300133,股吧)(300133)CEO趙依芳十分相似,曹海濤看好王輝的市場判斷能力和協調各方關系的溝通管理能力。“有些人見瞭多次面可能關系還不是很親近,但有些人隻要相處一次,關系就能非常親切,王輝就是這樣的人。而且他做事情非常大氣,善於幫助朋友。”在曹海濤看來,能在很短時間裡贏得別人的信任,這是一種非常重要的能力。尤其在管理下屬、跟合作夥伴、政府、電視臺等各方溝通時,如果短時間內無法形成信任關系,做事就會非常困難。大唐輝煌也成瞭曹海濤投資的第一個影視項目。從客觀條件看,目前很多中國企業發展遇到的困難越來越大,市場推廣和產品銷售渠道都面臨更大競爭,一個企業的利潤如果每年還能保持持續增長,是件很不容易的事情。“大唐輝煌很厲害,每次都能按照自己的預期發展。”曹海濤欣喜道。“我們投的時候,董事長就很清楚,切入點就在產品。”大唐輝煌很正確的引入瞭湖南電廣集團的優秀管理者及制片人袁春雨的團隊,影視制作質量進一步提升。“知道公司的弱點在哪裡,再逐漸完善自己。”在曹海濤看來,大唐輝煌的凈利潤從三年前的近2000萬增長到三年後的將近7000萬,主要原因是市場營銷及市場判斷做得好。作為大唐輝煌的第一輪投資人,曹海濤在項目上註入瞭非常多的精力。“一個企業確實需要有一個投資人帶頭投資,否則就沒有後面的成長。”值得一提的是,在大唐輝煌的股東裡面,不少是曹海濤的關系引入的。而且為瞭進一步加強公司的財務和管理,曹海濤在協調會計師事務所、律師事務所方面也頗費心思。付出總是會有回報,“大唐輝煌現在完成第二輪融資,我們也增值瞭很多。”順勢而為是曹海濤秉承的一個重要原則,他認為隻有這樣,辦事才能水到渠成,快速發展。10年前的影視文化產業沒有國傢政府如此大的鼓勵和支持,更沒有如今投資機構以及創業板文化企業IPO的更多湧進和湧現,2012之後的3年必定是影視文化產業繁榮並爭相上市的黃金時代。“不少文化企業認為如果要走資本市場這條路,勢必為瞭規范會增加財務成本和稅收成本,但其實用好管委會、各區縣對股改和掛牌的扶持,還是企業申請的專利、創新創意支持等相關政府補貼,往往都是對文化企業資本化過程中增加成本的一個很好抵消。”感恩和互助其實對於投資是非常重要的,大唐輝煌的其中一位股東是曹海濤幫忙引入的,而之後這位股東在投資精典博維(諾貝爾文學獎得主莫言簽約的公司)時,也拉著曹海濤共同投資。曹海濤特別看好文化企業在“新三板”的機會,認為新三板對文化企業的支持和幫助可能會超過2009年創業板啟動時的效果。國學時代(430053)、沃捷傳媒(430174)、中教股份(430176)、銀都傳媒(430230)、典雅天地(430235)、隨視傳媒(430240)等一批企業通過掛牌新三板,對提高企業整體估值、尋找業務合作、獲得政府補貼和獎勵上都起到不小的積極作用。“如果文化企業尤其是民營的文化企業不抓住新三板這一重要的資本平臺,很多可能在日後的競爭中壓力越來越大,且融資也會越來越難。”據悉,曹海濤2013年還投資瞭新三板上市的典雅天地(430235),“話劇公司的投資也是其產業鏈佈局的一部分”。關於項目投資,曹海濤在近期投資瞭馮紹峰版的《蘭陵王》電視劇,在2013年獲得瞭電視臺收視率第一、網絡視頻點擊率第一的好成績,投資時間短,投資收益也不菲,曹海濤認為,隨著IPO放緩以及股權投資的時間不確定性,影視產業的項目投資會成為很多創投的必爭之地。成長中的博大創投在私募股權投資基金遍佈國內的當下,博大創投隻是其中的一員。對很多人來說,它或許不是非常傳奇,規模也不靠前。但對一手發展起博大創投的曹海濤來說,博大創投是他實現自己夢想的重要平臺。獲得東北財經大學經濟學學士後,出於未來事業發展考慮,曹海濤留學澳洲新南威爾士大學,在周圍環境的影響下,他對投資產生瞭濃厚的興趣。鑒於之前在紫竹藥業、中國英利、摩托羅拉、北大青鳥等一系列的審計工作經驗,曹海濤也具備瞭一定的分析企業管理的基礎。5年前,在創業板即將開閘各類傳聞影響下,曹海濤和其他幾位合夥人組建並發展瞭博大創投,更多關註的是技術創新型企業。由於當時還沒有有限合夥概念,因此這些項目都是以個人或者公司為投資主體進行投資,2010年後,才開始以有限合夥基金的形式運作。銀江股份(300020,股吧)(300020)、中成新星油服等企業就是博大創投最早投資的一批項目。目前,博大創投旗下有北京博大成長投資管理中心(有限合夥)、北京創業天使投資管理中心(有限合夥)、北京博大會成投資管理中心(有限合夥)三期基金,共完成投資額在三億左右。一期基金成立於2011年,關註領域包括高科技、農業、文化等領域;二期基金成立於2012年末關註天使及創業項目,三期基金則是專業的文化投資基金。三個基金存續期都是5+2年。LP都是以高凈值個人為主,采取分期到賬,有項目再撥款的方式,現在兩期基金LP都已經出資約30%。針對個人LP潛在的出資風險,曹海濤認為,關鍵在於溝通,最終還是項目質量的問題。“要經常跟LP溝通,包括對宏觀經濟形式的一些分析,通過開會的形式告訴他們,隨時發送一些進度報告及細節,讓他們有投資的概念,知道未來的發展方向。”此外,博大創投還與中國技術交易所(中技所)共同成立中技環球投資管理公司,共同致力於科技及文化創意產業的投資工作。曹海濤認為,做投資未來有兩個方向:一個是專業角度,一個是戰略性角度。“專業性體現在結果,如果沒有利潤回報,說得再天花亂墜都沒用。投資公司未來如果隻做純粹的投資,最大問題在於,會淪為純投資銀行的角色,隻是賺錢或者不賺錢,缺乏戰略整合,難以做強。”戰略投資變得越來越重要,即投資要形成產業鏈,因為任何投資,都不可能在一個子行業永遠賺錢。為實現文化投資的戰略佈局,在投資大唐輝煌後,博大創投又相繼投資瞭強視傳媒、精典博維、閻嶺舞蹈學校等一系列文化企業。前者拍攝瞭《金粉世傢》,二者出版瞭莫言的作品,也都拿到瞭第二批風投資金,按照曹海濤的計劃,“他們將會在出版、經紀公司、藝術培訓等多個方向上進行產業化發展。”在投資模式上,博大采用的是業內慣用的合夥人帶隊制,並強制投資經理跟投,金額至少在投資額的1%左右,項目管理上,按照誰投資誰負責的原則。曹海濤認為,這種激勵模式有利於項目挖掘,“把一個項目挖透後,容易建立起相關資源,對找項目非常有好處,如果每個人隻負責一部分,沒有最終的負責人承擔責任。”在曹海濤看來,每個投資人同時管理並投資的企業數量不要超過15傢,否則就會出現管理上的挑戰。“15傢,每傢兩個月交流、探訪一次比較恰當,超過就有壓力。而且開會隻是一部分,很多問題不隻是在會上解決。”曹海濤說,投資最重要的是同企業一起創業一起成長,他十分註重投資人在企業當中起到作用。到目前為止博大創投都沒有跟投的項目,而且90%都是A輪項目,“很多早期企業不完美,老板隻關註業務,不擅長資本運作,其實這是很大的機會。在這些項目裡面,我們能夠起到的作用很大,投資回報的空間也會很大。”弘尚跆拳道就是一個很好的例子。2012年,博大在投資弘尚跆拳道的時候,企業還不存在。博大找到多年做教育培訓的市場型老板,以及跆拳道黑帶8段的教練,就這樣開始投資。為瞭迅速擴大市場並成為細分領域的第一,除瞭在3個月內開瞭7傢自營的跆拳道少兒培訓館之外,還與其他培訓機構合開瞭3傢店,同時在企業開始的第4個月,和中體倍力健身俱樂部簽訂協議,弘尚跆拳道以利潤分成的方式進駐瞭中體倍力的北京9傢店,在第5個月的時候,弘尚跆拳道和海淀區教委合作,弘尚跆拳道推廣為海淀100多傢中小學的校辦課程。曹海濤說,現在自己每天隻忙兩件事,一件是專業的事,一件是資源的事,前者涉及企業財務、資本、管理方面的事情,後者是把各行業的資源鏈建立好;在投資時間分配上,一件是投資企業,一件是管理和幫助已經投資的企業,前者三分之一,後者三分之二。“溝通最重要”在曹海濤看來,中國企業最大的問題就是溝通問題。“投資那麼多企業,好是因為溝通,不好也是因為溝通。投資人對企業的不信任、不瞭解,就是因為信息的不對稱,沒有跟企業共同成長。”創業者和投資人相互選擇時,從一開始就要“情投意合”,相互樂於溝通,如果前期溝通時就非常的蹩腳,到後期很可能會兩敗俱傷。曹海濤認為,企業想要獲得投資機構的親睞,創始人的魅力是關鍵:做事大氣、善於溝通、團隊凝聚力強等三點是經常被考察的重點;同時,投資機構也經常會用“靠譜或者不靠譜”來形容一個企業創始人,所以如何能做到“靠譜”並給投資機構留下“靠譜”的印象和感覺是創始人需要思考的。其次,企業和創始人的口碑是投資機構必問的,保持一個圈內良好的口碑尤為重要,任何一個關於企業和領導的負面評價都會對投資決策造成不可挽回的影響。董秘往往是公司與投資機構溝通的橋梁。大唐輝煌影業的董秘就是一個好榜樣。據曹海濤介紹,這位董秘幾乎每兩周都能和投資機構們保持溝通,包括其在燕郊拍攝的影視劇《要過好日子》時帶領投資機構去探班,過年過節不忘溝通,企業缺少中高層人才時主動尋求股東的幫助,企業上市尋找優秀中介團隊時號召投資機構們來評選等等。溝通技巧是一門藝術。如何和企業傢稱兄道弟地在一起,談事情的時候又是一種合作關系,該近則近,該疏則疏,這是件非常困難的事情。“同樣是股東,有些人說話老板就聽,有些人就不聽。”而最令人擔心的是雙方形同陌路。每個人做事的風格不一樣,開股東會,有的股東隻是提出一大堆問題,卻沒有幫助企業解決問題。“細節上的溝通很重要。”隻有幫助企業剖析出原因,跟企業建立好信任的關系,才能更好地提出建議。“項目失敗與否,雖然關鍵取決於企業老板,但好的投資人應該多鼓勵和支持老板。從戰略層面考慮,和被投企業的關系不完全是賺錢,是跟我們能夠長久合作,有問題不怕,關鍵是解決問題,不能隻是單槍匹馬,獨來獨往,否則顯得太單薄,風險太大。”在簽訂投資協議時,同樣需要註意技巧。比如投資人在和影視企業簽訂協議時,對於這類輕資產類而且主要靠人的企業,往往是在利潤的增長、上市成功與否上加以約束,其他方面較其他行業約束相對少。而對於影視企業的收入確認方式,主要是靠取得發行許可證後將母帶交給電視臺等作為收入的確認條件,因此在簽訂利潤增長的協議時,企業管理層務必要計算好取得發行許可證的時間,加強催促發行許可證的取得,否則易造成所謂的“對賭失敗”。尤其在當前經濟形勢放緩,整個行業處於調整期階段,雙方更要互通有無:“要跟企業溝通,經濟形勢不好的時候,轉讓一些股份出去,讓大傢挺過難關。第二要降低對企業的預期,雖然受到大環境影響,但企業利潤還是在增長,隻不過是快慢的問題,越是著急會讓企業團隊越是反感。”插排:順勢而為是曹海濤秉承的一個重要原則,他認為隻有這樣,辦事才能水到渠成,快速發展。10年前的影視文化產業沒有國傢政府如此大的鼓勵和支持,更沒有如今投資機構以及創業板文化企業IPO的更多湧進和湧現,2012之後的3年必定是影視文化產業繁榮並爭相上市的黃金時代。插排:曹海濤認為,做投資未來有兩個方向:一個是專業角度,一個是戰略性角度。“專業性體現在結果,如果沒有利潤回報,說得再天花亂墜都沒用。投資公司未來如果隻做純粹的投資,最大問題在於,會淪為純投資銀行的角色,隻是賺錢或者不賺錢,缺乏戰略整合,難以做強。”戰略投資變得越來越重要,即投資要形成產業鏈,因為任何投資,都不可能在一個子行業永遠賺錢。

新聞來源http://news.hexun.com/2014土地貸款台中西屯土地貸款-02-12/162061768.h貸款利率換算表二胎年息tml
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